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咱们先解读一下最近闹得沸沸扬扬的大金主外汇管理局的梧桐树进驻A股的消息，因为很多人迷茫了，为什么外管局大金主出手，今日A股却如此磨磨唧唧疲态尽显呢？

于是大多数人开始思考人生和A股以及外管局的心思……

现在我们认真解读一下外管局抄底银行背后的玄机。根据在港上市银行的公告，外汇局下属子公司已经入股包括交通银行、浦发银行、工商银行等上市银行，由于许多银行尚未披露年报，可以推断，梧桐树投资入股的商业银行肯定不止这几家，这是外汇局下属子公司全面投资商业银行的开始。

我们知道，外汇局手里有3万多亿的外汇储备，大多数都是购买了美国国债，然而国际经济前景黯淡，到处都是印钞票放水，甚至都在搞负利率，中国的外汇储备也没有多少投资标的。最近几年外汇局开始探索新的投资标的，比如最近两年开始逐月购买黄金，在国外进行股权投资，或者购买其他衍生品等，也有部分甚至投资境内的股权，不过非常少。

这次投资商业银行是非常值得重视的。信号意义更多。梧桐树投资在H股大手笔购买银行股，表明外汇局肯定认为目前作为大盘蓝筹股的商业银行已经被低估，具有投资价值。商业银行在上一次牛市中基本成为被遗忘的角落，尤其是2016年上半年，在其他股票大肆表现的时候，商业银行默默无闻，只是在大盘开始下跌是，银行股作为护盘主力而已，有所表现，但是总的来讲最近两年投资银行股是收益很可怜的。

以至于目前AH股两市商业银行股价都已经跌破净资产，H股市场上，去年7月就已经跌破净资产，9家AH两地上市银行股中有6家银行的H股股价跌破每股净资产，其中最低的市净率仅为0.8倍。目前恒生指数远远没有到达去年7月的水平，股价与净资产相差非常大。

而在A股，去年8月份，上市银行进入破净大潮，大多数银行股价低于净资产，其中北京银行的市净率已低至0.763倍。而民生银行、南京银行、中信银行最新收盘价距离每股净资产也仅有6.31%、3.12%、0.98%的下跌幅度。而去年8月25日A股的指数是3200点，现在勉强上冲到3000点。

银行股为什么遭市场抛弃，经济学常识告诉我们，在经济下行周期，银行股是最后的牺牲品。当一个经济提下滑时，首先是实体企业纷纷亏损倒闭，但是银行仍然暴利，这与前几年作为赚钱机器的中国银行业的情况神似。但是，商业银行业绩开始走一个标准的下行抛物线已经非常清楚，从两位数的增长到目前的一位数，今年年末有可能到负增长，都毫无疑问。而未来利率市场化、互联网金融的侵蚀，包括国家鼓励发展直接融资市场和资本市场，再加上国有银行体制的弊端，中国的银行业蕴含着巨大风险。市场最聪明，也是最能说明问题，这也是最近几年境外投资者纷纷撤退的重要原因。

但是这不妨碍中国人在金融领域创造奇迹，央行还有三万多亿美元外汇储备，去年一年竟然减少了5千多亿美元，但是总之这个数量还是很庞大。这部分资金去买美国的债券，还不如购买自己的资产：一个是支持了中国银行业，间接支持了实体经济；一个是支持了中国的A股，让A股进入牛市；一个是跟当年的汇金一样，可以在支撑A股上扬的同时，依然可以赚的盆满钵满。当然更为重要的是稳定了H股，可以稳定A股，稳定了A股，支撑了实体经济，最后稳定了人民币汇率，稳定了资金流出，也最终使整个经济受益。这是典型的中国人智慧，叫做“围魏救赵”。

当然以上推断只是一个好的猜想，估计外汇局的操盘者就是这么想的。但是我们不要忘了2015年到2016年那轮A股的大牛市最终发展为大股灾，其始作俑者不是别人，正是汇金公司。汇金在2014年之前，A股大概在2200点以下时，多次增持A股，当时由于市场对中国经济下行确定，对A股的投资价值没有信心，A股一直处于熊市当中。直到2015年在汇金的不断增持下，A股终于启动，直到2016年3月份左右汇金退出，然后四五月A股疯狂，六月份酿成大股灾。

从一个纯粹投资机构的操作来看，汇金的投资堪称完美，但是作为一个秉持宏观稳定功能的政府机构，与民争利，起初A股推波助澜，最后又釜底抽薪，负有不可推卸的责任。因此去年股灾后，有许多市场人士对汇金颇有异议。当然市场最后的惩罚是，证金公司投入2万亿资金救市，这些股票最终大多数又倒给了汇金，不知道汇金赚的钱够不够这些资金成本。汇金经过这一役，事实上以前在市场上翻手为云，覆手为雨的能力彻底废了，再加上商业银行业绩一降再降，不能像之前那样大比例分红，内囊羞涩，其事实难以承担平准基金角色。

然而，政府还要救市，那两万亿资金还要套现，怎么办，这时候外汇局旗下的梧桐树出动了，反正都是国家的钱，这也是”围魏救赵”。这种中国式智慧在金融市场上，初看起来的确是非常精妙的，但最终会怎么样，其实尚在未定。

所以咱们普通投资者不要过度YY，当初股灾1.0的为国接盘，现在还有谁说？人民日报的4000点是牛市起点还有谁提？过分宣扬外管局进场得作用就可以不按照买卖点随便买，追高买，当接盘侠是不道德和不负责的。只有看到确定性技术买点和趋势才是最靠谱的.

任何对政策和消息的解读都不要以个人的角度和经验，都靠不住，必须看市场的反应，才是真实客观的，从这个角度说，90%的股评和解盘都没有价值。时空缠论，只看市场走势和资金留下的痕迹和信号，之跟随，不YY，做确定的趋势。

盘面特征总结

大盘和创业板整体高开，震荡，最终尾盘回落。早盘很强势但整体一天下来外强中干，已经到了强弩之末的地步。我在周初就提示过，最后的这30分钟一笔反弹是子五浪，属于鱼尾行情。只适合短线技术好和心态好的人，如果追涨非常容易被动和打脸。很多昨天很亢奋的朋友，今天没有及时止盈的，大部分情况下，利润会回撤不少。

从板块上看，今天独领风骚的是港口板块，但细致分析下来其中涨停的多支股都有送转概念，接下来是否真的炒港口有待观察。而且动用港口这种二线蓝筹也说明整体一轮行情已经到了补涨尾声的概率大。涨幅榜上都是二线杂牌军，热点依然散乱，前期龙头互联网金融、券商和无人驾驶高位滞涨。龙头板块的指示意味浓厚。

从时空缠论走势动能看

大盘31日收放量假阳线，实际上是假阳真阴，高位距离3028左侧高点收出放量滞涨阴线表明这个位置接下来要面临回调的考验，且3028的阻力级别在增大。成交量的放大表明分歧继续，已经有先知先觉的资金明显地在高抛获利了结。昨天的解盘中已经强调，由于成交量不能达到主力盘口活跃量能线2500亿，所以反弹的力度和持续性都会受到全面压制。所以今天收出滞涨阴线，没有继续大涨也就在预判之内，并不稀奇。所以外管局进来该疲软照样疲软

创业板今日也收出放量阴线，比大盘直接了当，是一根真阴线，且放量的程度达到了主力活跃盘口量能线，已经摸到了日线下降趋势线的上轨，在此收出放量滞涨阴线表明抛压很大，分歧很大，那回调就是大概率事件。创业板在临近重要趋势压制线上轨的位置出现如此大的成交量，想一蹴而就地突破难度非常大。所以最近几天只能够短线思维，快进快出，见好就收。

从时空缠论中枢筹码方面看

大盘31日出现一个不理信号，就是确认筹码发生松动，无论是底部第一建仓平台2872筹码，还是在昨天发生对敲时2880的筹码，全面大幅缩短。高位3008点筹码形成新的筹码密集平台，这表明未来偏向空方，接下来大概率会进入震荡下行区间。从筹码的角度意味着震荡回调是大概率事件，而继续上涨是小概率事件，难度越来越大，且涨幅和持续性越来越难以保证。短线注意止盈和见好就收

创业板底部第一建仓平台2002筹码继续缩短，表明在底部3月初1841点附近建仓的主力依然在持续的高抛获利交接，将筹码对敲给高位2231处接盘的人。这给我们透露了一个信号，表明先知先觉的资金已经逢高派发，加上创业板目前临近日线下降趋势线的尴尬位置。想持续有力度地突破越来越难，震荡回调蓄势后再发起上攻，才是最大概率和顺应主力心思的手法，强攻耗费的资金太多。

从时空缠论走势中枢看

上证指数（000001）4月1日操作要素看点

大盘30分钟角度

 

 

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具体来看，LC在Q1的营业收入为1.513亿美元，同比增长87%，而运营成本只增长29.5%。不按通用会计准则（non-GAAP）计算的利润2520万美元，增137%，净利润410万美元，而去年一季度是亏损640万美元。

　　“我们的蜡像馆与西方商业性、娱乐性很强的蜡像馆有所不同，通过深邃的场景布置，体现出深刻的历史、文化内涵。”国博副馆长陈履生介绍。今天来观展的，包括老舍、潘天寿、徐悲鸿等许多文化名人的后人。徐悲鸿长子徐庆平站在父亲的蜡像前感慨万千，“此情此景，睹物思人。”徐庆平介绍，蜡像塑造的是1927年底徐悲鸿三请齐白石任教国立艺专的场景，“这个场景在文学、美术作品中很少出现，因此不为大家熟知。而制作人物群像又与单人蜡像不同，要从表情、动作等微妙处表现人物关系，虽然困难，但这两尊作品表现得很生动。”

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文章关键词：巴萨伊布安帅

　　雷霆从首发到龙套集体爆发，他们不再一天训练3个小时，高科技帮助他们只需一半时间就能达到同样效果。他们不用在工地上奔跑，球队在球馆外建了一座小山。他们不再整夜玩游戏。威少在夏天娶了他的大学恋人妮娜-厄尔。在经历了交易、伤病、失望和100个傻瓜故事后，他们的关系更坚定。在线斗大

　　江苏扬州自古人文荟萃，步入新世纪却受困于科技和教育资源丰度不够的尴尬。当创新日益成为发展第一驱动之力，如何打破此种尴尬，成为当地转型发展必须迈过的门槛。

　　盘面上，稀土永磁、无人驾驶、有色金属等板块涨幅居前，园区开发、钛白粉、乳业板块跌幅居前。

阿里巴巴称：“今年早些时候，美国证券交易委员会或称SEC通知我们，已经启动对我们是否违反联邦证券法的调查。SEC要求我们主动提供文件和相关信息，除其他事情外还包括：合并政策和操作（包括将菜鸟网络作为权益法被投资人进行会计处理），适用于关联交易的政策和行为，以及报告双11节的运营数据。”在线斗大

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　　就在农产品折戟之际，其他品种也未改空头氛围。昨日，黑色系跌势不减，焦炭和焦煤成为空头领军者，昨日焦炭1609合约下跌5.58%，焦煤1609合约则下跌4.76%。化工品也普遍飘绿，沥青1609合约下跌2.55%，橡胶1609合约下跌1.62%，PVC1609合约下跌1.45%，PP1609合约下跌1.14%。

4月9日

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综艺股份也在2016年4月9日发布了关于计提资产减值准备的公告。该公司在2014年并购了四家从事互联网彩票业务的公司，合计支付了股权收购款34266万元，合并成本超过按权益比例获得的可辨认净资产公允价值的差额28280.53万元，这些差额分别确认为与四家公司相关的商誉。由于其中三家北京盈彩、上海量彩、上海好炫在2015年未完成业绩承诺，交易标的估值发生变化，综艺股份对四家公司商誉分别进行计提减值准备。

　　明知大学创建于1948年，是韩国著名学府。在校生两万余名。致力于培养具有国际视野和创新能力的优秀人才。围棋作为该校的特有专业，具有广泛的世界性影响。

第二，西桑坦德银行在美国的消费贷款分公司（SantanderConsumerUSA）年初宣布将抛售近10亿美元LC的无担保消费贷款产品，这对于LC股价产生负面“连锁反应”。但事实上，该公司的抛售决策与整体P2P市场并无太大关系，只是由于该银行消费贷款敞口巨大，且从中蒙受了不小的损失，不过这些损失与LC的贷款产品并无关系。

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我们知道，外汇局手里有3万多亿的外汇储备，大多数都是购买了美国国债，然而国际经济前景黯淡，到处都是印钞票放水，甚至都在搞负利率，中国的外汇储备也没有多少投资标的。最近几年外汇局开始探索新的投资标的，比如最近两年开始逐月购买黄金，在国外进行股权投资，或者购买其他衍生品等，也有部分甚至投资境内的股权，不过非常少。

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　　就在农产品折戟之际，其他品种也未改空头氛围。昨日，黑色系跌势不减，焦炭和焦煤成为空头领军者，昨日焦炭1609合约下跌5.58%，焦煤1609合约则下跌4.76%。化工品也普遍飘绿，沥青1609合约下跌2.55%，橡胶1609合约下跌1.62%，PVC1609合约下跌1.45%，PP1609合约下跌1.14%。

4月9日

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综艺股份也在2016年4月9日发布了关于计提资产减值准备的公告。该公司在2014年并购了四家从事互联网彩票业务的公司，合计支付了股权收购款34266万元，合并成本超过按权益比例获得的可辨认净资产公允价值的差额28280.53万元，这些差额分别确认为与四家公司相关的商誉。由于其中三家北京盈彩、上海量彩、上海好炫在2015年未完成业绩承诺，交易标的估值发生变化，综艺股份对四家公司商誉分别进行计提减值准备。

　　明知大学创建于1948年，是韩国著名学府。在校生两万余名。致力于培养具有国际视野和创新能力的优秀人才。围棋作为该校的特有专业，具有广泛的世界性影响。

第二，西桑坦德银行在美国的消费贷款分公司（SantanderConsumerUSA）年初宣布将抛售近10亿美元LC的无担保消费贷款产品，这对于LC股价产生负面“连锁反应”。但事实上，该公司的抛售决策与整体P2P市场并无太大关系，只是由于该银行消费贷款敞口巨大，且从中蒙受了不小的损失，不过这些损失与LC的贷款产品并无关系。

AlexQin

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咱们先解读一下最近闹得沸沸扬扬的大金主外汇管理局的梧桐树进驻A股的消息，因为很多人迷茫了，为什么外管局大金主出手，今日A股却如此磨磨唧唧疲态尽显呢？

于是大多数人开始思考人生和A股以及外管局的心思……

现在我们认真解读一下外管局抄底银行背后的玄机。根据在港上市银行的公告，外汇局下属子公司已经入股包括交通银行、浦发银行、工商银行等上市银行，由于许多银行尚未披露年报，可以推断，梧桐树投资入股的商业银行肯定不止这几家，这是外汇局下属子公司全面投资商业银行的开始。

我们知道，外汇局手里有3万多亿的外汇储备，大多数都是购买了美国国债，然而国际经济前景黯淡，到处都是印钞票放水，甚至都在搞负利率，中国的外汇储备也没有多少投资标的。最近几年外汇局开始探索新的投资标的，比如最近两年开始逐月购买黄金，在国外进行股权投资，或者购买其他衍生品等，也有部分甚至投资境内的股权，不过非常少。

这次投资商业银行是非常值得重视的。信号意义更多。梧桐树投资在H股大手笔购买银行股，表明外汇局肯定认为目前作为大盘蓝筹股的商业银行已经被低估，具有投资价值。商业银行在上一次牛市中基本成为被遗忘的角落，尤其是2016年上半年，在其他股票大肆表现的时候，商业银行默默无闻，只是在大盘开始下跌是，银行股作为护盘主力而已，有所表现，但是总的来讲最近两年投资银行股是收益很可怜的。

以至于目前AH股两市商业银行股价都已经跌破净资产，H股市场上，去年7月就已经跌破净资产，9家AH两地上市银行股中有6家银行的H股股价跌破每股净资产，其中最低的市净率仅为0.8倍。目前恒生指数远远没有到达去年7月的水平，股价与净资产相差非常大。

而在A股，去年8月份，上市银行进入破净大潮，大多数银行股价低于净资产，其中北京银行的市净率已低至0.763倍。而民生银行、南京银行、中信银行最新收盘价距离每股净资产也仅有6.31%、3.12%、0.98%的下跌幅度。而去年8月25日A股的指数是3200点，现在勉强上冲到3000点。

银行股为什么遭市场抛弃，经济学常识告诉我们，在经济下行周期，银行股是最后的牺牲品。当一个经济提下滑时，首先是实体企业纷纷亏损倒闭，但是银行仍然暴利，这与前几年作为赚钱机器的中国银行业的情况神似。但是，商业银行业绩开始走一个标准的下行抛物线已经非常清楚，从两位数的增长到目前的一位数，今年年末有可能到负增长，都毫无疑问。而未来利率市场化、互联网金融的侵蚀，包括国家鼓励发展直接融资市场和资本市场，再加上国有银行体制的弊端，中国的银行业蕴含着巨大风险。市场最聪明，也是最能说明问题，这也是最近几年境外投资者纷纷撤退的重要原因。

但是这不妨碍中国人在金融领域创造奇迹，央行还有三万多亿美元外汇储备，去年一年竟然减少了5千多亿美元，但是总之这个数量还是很庞大。这部分资金去买美国的债券，还不如购买自己的资产：一个是支持了中国银行业，间接支持了实体经济；一个是支持了中国的A股，让A股进入牛市；一个是跟当年的汇金一样，可以在支撑A股上扬的同时，依然可以赚的盆满钵满。当然更为重要的是稳定了H股，可以稳定A股，稳定了A股，支撑了实体经济，最后稳定了人民币汇率，稳定了资金流出，也最终使整个经济受益。这是典型的中国人智慧，叫做“围魏救赵”。

当然以上推断只是一个好的猜想，估计外汇局的操盘者就是这么想的。但是我们不要忘了2015年到2016年那轮A股的大牛市最终发展为大股灾，其始作俑者不是别人，正是汇金公司。汇金在2014年之前，A股大概在2200点以下时，多次增持A股，当时由于市场对中国经济下行确定，对A股的投资价值没有信心，A股一直处于熊市当中。直到2015年在汇金的不断增持下，A股终于启动，直到2016年3月份左右汇金退出，然后四五月A股疯狂，六月份酿成大股灾。

从一个纯粹投资机构的操作来看，汇金的投资堪称完美，但是作为一个秉持宏观稳定功能的政府机构，与民争利，起初A股推波助澜，最后又釜底抽薪，负有不可推卸的责任。因此去年股灾后，有许多市场人士对汇金颇有异议。当然市场最后的惩罚是，证金公司投入2万亿资金救市，这些股票最终大多数又倒给了汇金，不知道汇金赚的钱够不够这些资金成本。汇金经过这一役，事实上以前在市场上翻手为云，覆手为雨的能力彻底废了，再加上商业银行业绩一降再降，不能像之前那样大比例分红，内囊羞涩，其事实难以承担平准基金角色。

然而，政府还要救市，那两万亿资金还要套现，怎么办，这时候外汇局旗下的梧桐树出动了，反正都是国家的钱，这也是”围魏救赵”。这种中国式智慧在金融市场上，初看起来的确是非常精妙的，但最终会怎么样，其实尚在未定。

所以咱们普通投资者不要过度YY，当初股灾1.0的为国接盘，现在还有谁说？人民日报的4000点是牛市起点还有谁提？过分宣扬外管局进场得作用就可以不按照买卖点随便买，追高买，当接盘侠是不道德和不负责的。只有看到确定性技术买点和趋势才是最靠谱的.

任何对政策和消息的解读都不要以个人的角度和经验，都靠不住，必须看市场的反应，才是真实客观的，从这个角度说，90%的股评和解盘都没有价值。时空缠论，只看市场走势和资金留下的痕迹和信号，之跟随，不YY，做确定的趋势。

盘面特征总结

大盘和创业板整体高开，震荡，最终尾盘回落。早盘很强势但整体一天下来外强中干，已经到了强弩之末的地步。我在周初就提示过，最后的这30分钟一笔反弹是子五浪，属于鱼尾行情。只适合短线技术好和心态好的人，如果追涨非常容易被动和打脸。很多昨天很亢奋的朋友，今天没有及时止盈的，大部分情况下，利润会回撤不少。

从板块上看，今天独领风骚的是港口板块，但细致分析下来其中涨停的多支股都有送转概念，接下来是否真的炒港口有待观察。而且动用港口这种二线蓝筹也说明整体一轮行情已经到了补涨尾声的概率大。涨幅榜上都是二线杂牌军，热点依然散乱，前期龙头互联网金融、券商和无人驾驶高位滞涨。龙头板块的指示意味浓厚。

从时空缠论走势动能看

大盘31日收放量假阳线，实际上是假阳真阴，高位距离3028左侧高点收出放量滞涨阴线表明这个位置接下来要面临回调的考验，且3028的阻力级别在增大。成交量的放大表明分歧继续，已经有先知先觉的资金明显地在高抛获利了结。昨天的解盘中已经强调，由于成交量不能达到主力盘口活跃量能线2500亿，所以反弹的力度和持续性都会受到全面压制。所以今天收出滞涨阴线，没有继续大涨也就在预判之内，并不稀奇。所以外管局进来该疲软照样疲软

创业板今日也收出放量阴线，比大盘直接了当，是一根真阴线，且放量的程度达到了主力活跃盘口量能线，已经摸到了日线下降趋势线的上轨，在此收出放量滞涨阴线表明抛压很大，分歧很大，那回调就是大概率事件。创业板在临近重要趋势压制线上轨的位置出现如此大的成交量，想一蹴而就地突破难度非常大。所以最近几天只能够短线思维，快进快出，见好就收。

从时空缠论中枢筹码方面看

大盘31日出现一个不理信号，就是确认筹码发生松动，无论是底部第一建仓平台2872筹码，还是在昨天发生对敲时2880的筹码，全面大幅缩短。高位3008点筹码形成新的筹码密集平台，这表明未来偏向空方，接下来大概率会进入震荡下行区间。从筹码的角度意味着震荡回调是大概率事件，而继续上涨是小概率事件，难度越来越大，且涨幅和持续性越来越难以保证。短线注意止盈和见好就收

创业板底部第一建仓平台2002筹码继续缩短，表明在底部3月初1841点附近建仓的主力依然在持续的高抛获利交接，将筹码对敲给高位2231处接盘的人。这给我们透露了一个信号，表明先知先觉的资金已经逢高派发，加上创业板目前临近日线下降趋势线的尴尬位置。想持续有力度地突破越来越难，震荡回调蓄势后再发起上攻，才是最大概率和顺应主力心思的手法，强攻耗费的资金太多。

从时空缠论走势中枢看

上证指数（000001）4月1日操作要素看点

大盘30分钟角度

 

 

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具体来看，LC在Q1的营业收入为1.513亿美元，同比增长87%，而运营成本只增长29.5%。不按通用会计准则（non-GAAP）计算的利润2520万美元，增137%，净利润410万美元，而去年一季度是亏损640万美元。

　　“我们的蜡像馆与西方商业性、娱乐性很强的蜡像馆有所不同，通过深邃的场景布置，体现出深刻的历史、文化内涵。”国博副馆长陈履生介绍。今天来观展的，包括老舍、潘天寿、徐悲鸿等许多文化名人的后人。徐悲鸿长子徐庆平站在父亲的蜡像前感慨万千，“此情此景，睹物思人。”徐庆平介绍，蜡像塑造的是1927年底徐悲鸿三请齐白石任教国立艺专的场景，“这个场景在文学、美术作品中很少出现，因此不为大家熟知。而制作人物群像又与单人蜡像不同，要从表情、动作等微妙处表现人物关系，虽然困难，但这两尊作品表现得很生动。”

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文章关键词：巴萨伊布安帅

　　雷霆从首发到龙套集体爆发，他们不再一天训练3个小时，高科技帮助他们只需一半时间就能达到同样效果。他们不用在工地上奔跑，球队在球馆外建了一座小山。他们不再整夜玩游戏。威少在夏天娶了他的大学恋人妮娜-厄尔。在经历了交易、伤病、失望和100个傻瓜故事后，他们的关系更坚定。在线斗大

　　江苏扬州自古人文荟萃，步入新世纪却受困于科技和教育资源丰度不够的尴尬。当创新日益成为发展第一驱动之力，如何打破此种尴尬，成为当地转型发展必须迈过的门槛。

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第二，西桑坦德银行在美国的消费贷款分公司（SantanderConsumerUSA）年初宣布将抛售近10亿美元LC的无担保消费贷款产品，这对于LC股价产生负面“连锁反应”。但事实上，该公司的抛售决策与整体P2P市场并无太大关系，只是由于该银行消费贷款敞口巨大，且从中蒙受了不小的损失，不过这些损失与LC的贷款产品并无关系。

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我们知道，外汇局手里有3万多亿的外汇储备，大多数都是购买了美国国债，然而国际经济前景黯淡，到处都是印钞票放水，甚至都在搞负利率，中国的外汇储备也没有多少投资标的。最近几年外汇局开始探索新的投资标的，比如最近两年开始逐月购买黄金，在国外进行股权投资，或者购买其他衍生品等，也有部分甚至投资境内的股权，不过非常少。

这次投资商业银行是非常值得重视的。信号意义更多。梧桐树投资在H股大手笔购买银行股，表明外汇局肯定认为目前作为大盘蓝筹股的商业银行已经被低估，具有投资价值。商业银行在上一次牛市中基本成为被遗忘的角落，尤其是2016年上半年，在其他股票大肆表现的时候，商业银行默默无闻，只是在大盘开始下跌是，银行股作为护盘主力而已，有所表现，但是总的来讲最近两年投资银行股是收益很可怜的。

以至于目前AH股两市商业银行股价都已经跌破净资产，H股市场上，去年7月就已经跌破净资产，9家AH两地上市银行股中有6家银行的H股股价跌破每股净资产，其中最低的市净率仅为0.8倍。目前恒生指数远远没有到达去年7月的水平，股价与净资产相差非常大。

而在A股，去年8月份，上市银行进入破净大潮，大多数银行股价低于净资产，其中北京银行的市净率已低至0.763倍。而民生银行、南京银行、中信银行最新收盘价距离每股净资产也仅有6.31%、3.12%、0.98%的下跌幅度。而去年8月25日A股的指数是3200点，现在勉强上冲到3000点。

银行股为什么遭市场抛弃，经济学常识告诉我们，在经济下行周期，银行股是最后的牺牲品。当一个经济提下滑时，首先是实体企业纷纷亏损倒闭，但是银行仍然暴利，这与前几年作为赚钱机器的中国银行业的情况神似。但是，商业银行业绩开始走一个标准的下行抛物线已经非常清楚，从两位数的增长到目前的一位数，今年年末有可能到负增长，都毫无疑问。而未来利率市场化、互联网金融的侵蚀，包括国家鼓励发展直接融资市场和资本市场，再加上国有银行体制的弊端，中国的银行业蕴含着巨大风险。市场最聪明，也是最能说明问题，这也是最近几年境外投资者纷纷撤退的重要原因。

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当然以上推断只是一个好的猜想，估计外汇局的操盘者就是这么想的。但是我们不要忘了2015年到2016年那轮A股的大牛市最终发展为大股灾，其始作俑者不是别人，正是汇金公司。汇金在2014年之前，A股大概在2200点以下时，多次增持A股，当时由于市场对中国经济下行确定，对A股的投资价值没有信心，A股一直处于熊市当中。直到2015年在汇金的不断增持下，A股终于启动，直到2016年3月份左右汇金退出，然后四五月A股疯狂，六月份酿成大股灾。

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然而，政府还要救市，那两万亿资金还要套现，怎么办，这时候外汇局旗下的梧桐树出动了，反正都是国家的钱，这也是”围魏救赵”。这种中国式智慧在金融市场上，初看起来的确是非常精妙的，但最终会怎么样，其实尚在未定。

所以咱们普通投资者不要过度YY，当初股灾1.0的为国接盘，现在还有谁说？人民日报的4000点是牛市起点还有谁提？过分宣扬外管局进场得作用就可以不按照买卖点随便买，追高买，当接盘侠是不道德和不负责的。只有看到确定性技术买点和趋势才是最靠谱的.

任何对政策和消息的解读都不要以个人的角度和经验，都靠不住，必须看市场的反应，才是真实客观的，从这个角度说，90%的股评和解盘都没有价值。时空缠论，只看市场走势和资金留下的痕迹和信号，之跟随，不YY，做确定的趋势。

盘面特征总结

大盘和创业板整体高开，震荡，最终尾盘回落。早盘很强势但整体一天下来外强中干，已经到了强弩之末的地步。我在周初就提示过，最后的这30分钟一笔反弹是子五浪，属于鱼尾行情。只适合短线技术好和心态好的人，如果追涨非常容易被动和打脸。很多昨天很亢奋的朋友，今天没有及时止盈的，大部分情况下，利润会回撤不少。

从板块上看，今天独领风骚的是港口板块，但细致分析下来其中涨停的多支股都有送转概念，接下来是否真的炒港口有待观察。而且动用港口这种二线蓝筹也说明整体一轮行情已经到了补涨尾声的概率大。涨幅榜上都是二线杂牌军，热点依然散乱，前期龙头互联网金融、券商和无人驾驶高位滞涨。龙头板块的指示意味浓厚。

从时空缠论走势动能看

大盘31日收放量假阳线，实际上是假阳真阴，高位距离3028左侧高点收出放量滞涨阴线表明这个位置接下来要面临回调的考验，且3028的阻力级别在增大。成交量的放大表明分歧继续，已经有先知先觉的资金明显地在高抛获利了结。昨天的解盘中已经强调，由于成交量不能达到主力盘口活跃量能线2500亿，所以反弹的力度和持续性都会受到全面压制。所以今天收出滞涨阴线，没有继续大涨也就在预判之内，并不稀奇。所以外管局进来该疲软照样疲软

创业板今日也收出放量阴线，比大盘直接了当，是一根真阴线，且放量的程度达到了主力活跃盘口量能线，已经摸到了日线下降趋势线的上轨，在此收出放量滞涨阴线表明抛压很大，分歧很大，那回调就是大概率事件。创业板在临近重要趋势压制线上轨的位置出现如此大的成交量，想一蹴而就地突破难度非常大。所以最近几天只能够短线思维，快进快出，见好就收。

从时空缠论中枢筹码方面看

大盘31日出现一个不理信号，就是确认筹码发生松动，无论是底部第一建仓平台2872筹码，还是在昨天发生对敲时2880的筹码，全面大幅缩短。高位3008点筹码形成新的筹码密集平台，这表明未来偏向空方，接下来大概率会进入震荡下行区间。从筹码的角度意味着震荡回调是大概率事件，而继续上涨是小概率事件，难度越来越大，且涨幅和持续性越来越难以保证。短线注意止盈和见好就收

创业板底部第一建仓平台2002筹码继续缩短，表明在底部3月初1841点附近建仓的主力依然在持续的高抛获利交接，将筹码对敲给高位2231处接盘的人。这给我们透露了一个信号，表明先知先觉的资金已经逢高派发，加上创业板目前临近日线下降趋势线的尴尬位置。想持续有力度地突破越来越难，震荡回调蓄势后再发起上攻，才是最大概率和顺应主力心思的手法，强攻耗费的资金太多。

从时空缠论走势中枢看

上证指数（000001）4月1日操作要素看点

大盘30分钟角度

 

 

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具体来看，LC在Q1的营业收入为1.513亿美元，同比增长87%，而运营成本只增长29.5%。不按通用会计准则（non-GAAP）计算的利润2520万美元，增137%，净利润410万美元，而去年一季度是亏损640万美元。

　　“我们的蜡像馆与西方商业性、娱乐性很强的蜡像馆有所不同，通过深邃的场景布置，体现出深刻的历史、文化内涵。”国博副馆长陈履生介绍。今天来观展的，包括老舍、潘天寿、徐悲鸿等许多文化名人的后人。徐悲鸿长子徐庆平站在父亲的蜡像前感慨万千，“此情此景，睹物思人。”徐庆平介绍，蜡像塑造的是1927年底徐悲鸿三请齐白石任教国立艺专的场景，“这个场景在文学、美术作品中很少出现，因此不为大家熟知。而制作人物群像又与单人蜡像不同，要从表情、动作等微妙处表现人物关系，虽然困难，但这两尊作品表现得很生动。”

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　　雷霆从首发到龙套集体爆发，他们不再一天训练3个小时，高科技帮助他们只需一半时间就能达到同样效果。他们不用在工地上奔跑，球队在球馆外建了一座小山。他们不再整夜玩游戏。威少在夏天娶了他的大学恋人妮娜-厄尔。在经历了交易、伤病、失望和100个傻瓜故事后，他们的关系更坚定。在线斗大

　　江苏扬州自古人文荟萃，步入新世纪却受困于科技和教育资源丰度不够的尴尬。当创新日益成为发展第一驱动之力，如何打破此种尴尬，成为当地转型发展必须迈过的门槛。

　　盘面上，稀土永磁、无人驾驶、有色金属等板块涨幅居前，园区开发、钛白粉、乳业板块跌幅居前。

阿里巴巴称：“今年早些时候，美国证券交易委员会或称SEC通知我们，已经启动对我们是否违反联邦证券法的调查。SEC要求我们主动提供文件和相关信息，除其他事情外还包括：合并政策和操作（包括将菜鸟网络作为权益法被投资人进行会计处理），适用于关联交易的政策和行为，以及报告双11节的运营数据。”在线斗大

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　　就在农产品折戟之际，其他品种也未改空头氛围。昨日，黑色系跌势不减，焦炭和焦煤成为空头领军者，昨日焦炭1609合约下跌5.58%，焦煤1609合约则下跌4.76%。化工品也普遍飘绿，沥青1609合约下跌2.55%，橡胶1609合约下跌1.62%，PVC1609合约下跌1.45%，PP1609合约下跌1.14%。

4月9日

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综艺股份也在2016年4月9日发布了关于计提资产减值准备的公告。该公司在2014年并购了四家从事互联网彩票业务的公司，合计支付了股权收购款34266万元，合并成本超过按权益比例获得的可辨认净资产公允价值的差额28280.53万元，这些差额分别确认为与四家公司相关的商誉。由于其中三家北京盈彩、上海量彩、上海好炫在2015年未完成业绩承诺，交易标的估值发生变化，综艺股份对四家公司商誉分别进行计提减值准备。

　　明知大学创建于1948年，是韩国著名学府。在校生两万余名。致力于培养具有国际视野和创新能力的优秀人才。围棋作为该校的特有专业，具有广泛的世界性影响。

第二，西桑坦德银行在美国的消费贷款分公司（SantanderConsumerUSA）年初宣布将抛售近10亿美元LC的无担保消费贷款产品，这对于LC股价产生负面“连锁反应”。但事实上，该公司的抛售决策与整体P2P市场并无太大关系，只是由于该银行消费贷款敞口巨大，且从中蒙受了不小的损失，不过这些损失与LC的贷款产品并无关系。